差价合约是一种独特的金融工具，代表“差价合约”，交易对手之间的期货合约结算差价是通过现金而不是实物交付资产来实现的。
CFD由在线经纪商提供，使投资者能够在合同进入和退出时交换合同中特定资产价格变动的差额，而无需拥有标的资产。
cfd最初仅由银行和其他金融机构作为一种用于市场投机和对冲风险的股票互换形式进行交易。然而，cfd在世界各国的受欢迎程度越来越高，但值得注意的是，在美国却没有。
美国关于场外交易产品的既定规则要求散户投资者在受监管的交易所交易差价合约，但美国没有为散户投资者提供支持差价合约交易的受监管交易所。
什么是CFD
尽管由于散户投资者遭受重大损失以及普遍使用低利润率杠杆，欧洲对cfd的监管越来越严格，但cfd的市场监管并不严格。尽管如此，CFD仍然是一种非常受欢迎的投资工具，因为它们具有一些固有的优势。
cfd在数字资产领域也取得了进展，一些交易所和经纪商提供加密cfd，与传统cfd和其他工具并驾齐驱。
CFD的工作原理
内容[显示]
cfd在伦敦证交所非常受欢迎，在伦敦证交所，cfd用于风险对冲的交易量占了相当大的一部分。经纪商在世界各地的市场提供差价合约产品，使他们非常容易获得，交易员可以利用差价合约购买大量资产。
从技术上讲，cfd是一种衍生品，通过经纪人在场外交易，而不是在股票和债券等受监管的交易所上市。
CFD可以包括以下资产：
股票
债券
货币（外汇）
加密货币
商品
期货
指数
差价合约由两个交易对手（投资者和经纪人）商定。合同规定一方根据标的资产从合同进入到合同退出的价格变动差额向另一方支付（现金）。
值得注意的是，没有像传统期货合约那样的合约到期日，参与者不拥有标的资产。相反，他们仅仅是在投机价格变动，只要投资者的账户保证金价值能够支持合约，合约就可以保持开放状态——滚动到第二天的交易。
投资者可以在不支付特定费用的情况下退出与经纪人的合约头寸，因为经纪人通过让投资者支付差价来获取收入——合约交易实际上会显示出与投资者进入交易时的差价相等的损失。买入时，交易者按要价支付，卖出时，按买入价出售。
与期货合约类似，投资者可以利用差价合约对标的资产的价格变动进行多头或空头头寸。
例如，如果Alice与Bob的经纪公司就商品a的价格进行差价合约，而Alice对商品a进行多头交易，则她将以Bob的经纪公司50.50美元的要价买入商品a。如果爱丽丝购买100件商品A，交易总成本将为5050美元。
然而，CFD的最低杠杆率非常低，因此如果Bob的经纪公司提供Alice CFD 10%的利润率，那么Bob的经纪公司只需要505美元的现金，Alice就可以充分支持该头寸。
由于艾丽丝是按要价入市的，所以这个价格需要弥补价差，这样她才能收支平衡。任何额外收益在退出时作为利润支付给她。
因此，如果商品A飙升至51美元，那么理论上爱丽丝将获利50美元。然而，要求Alice以投标价退出，并与CFD进行更大的价差，这将使利润略低于50美元，视情况而定。因此，爱丽丝在505美元的投资中获得了接近50美元的利润，投资回报率大约为10%。最后，爱丽丝得到了更多的钱，因为她没有支付佣金费。
相反的情况下，如果爱丽丝想做空的立场，但相反，收盘价是从开放价格减去计算单位利润。
差价合约之所以如此受欢迎，是因为其广泛的准入渠道、卓有成效的投机活动带来的更高回报、最低投资额较低以及杠杆率较高的机会。然而，它们也有一些缺点，而且如果合约变坏，它们的低利润要求可能会很快导致零售交易员的重大损失。
什么是外汇交易
阅读：最佳外汇经纪人指南
差价合约经纪人
我们在Blockonomi上介绍了不少CFD经纪人，这些经纪人对零售交易员或专业人士开放，并提供各种交易工具，如外汇、加密货币、大宗商品、股票等。
加500
AVATrade公司
IQ选项
24选项
经验
华帝外汇
外汇网
胡椒石
ETX资本
诺德克斯
城市指数
二进制.com
XTB公司
FXTM公司
ATFX公司
CFD的优势
总的来说，差价合约可广泛用于一系列金融资产，并因其与期货和期权市场的不同而具有独特的优势。特别是，差价合约交易比实物资产交易更便宜，杠杆率更高，具有全球准入权，而且不受卖空限制。
差价合约交易比实物资产交易便宜，原因如下：
首先，投资者可以节省0.5%的交易成本，因为他们不拥有标的资产，因此不需要缴纳购买印花税。
第二，投资者不支付佣金，因为他们是以要价签订差价合约，而经纪人是通过价差赚取收入的——固定价差通常也是可用的。
第三，在证券交易所进行专业交易，或有交易可能会收取费用，而CFD则不会。
最后，投资者可以很容易地利用差价合约（CFD）市场，通过经纪人为未来交易开设保证金账户。
CFDs的一个主要优点是它的低利润要求。有时只有3%，散户投资者可以用较少的首付获得更大的回报。
例如，在5%的利润率下，爱丽丝只需支付500美元就可以签订1万美元的合同。然而，如果合约对投资者不利，并可能使投资者蒙受相当大的损失，这种杠杆作用就会带来更高的风险，这已成为持有cfd的监管机构争论的焦点。
CFD的全球可访问性也是其带来的一个重要好处。投资者可以通过价格投机获得从蓝筹股到大宗商品的一切，而差价合约对于经验不足的投资者来说只是一种微不足道的进入市场的方式。
许多国际市场很难进入，交易员可以通过经纪人在单一平台上对各种资产的价格走势进行投机。
最后，CFD不受特定市场（如标的资产的借款要求和与卖空通知相关的额外经纪人费用）的卖空规则的约束。
大型投资者使用CFD的主要领域之一是在波动市场中对冲风险，以及使投资组合多样化——这是一种方便，因为CFD具有快速可及性和涵盖的资产范围。
CFD的缺点
对差价合约日益严格的监管审查，主要源于零售交易商在低利润要求下面临的巨大损失和风险。高杠杆率的不利价格变动会迅速抹去交易员的投资。
cfd在缺乏经验的交易者中的流行源于其易用性和易用性，这使得新手交易者暴露于过度风险的问题更加复杂。
尽管监管监督在不断加强，实际上受到了CFD生态系统中许多参与者的欢迎，但CFD经纪人并不像其他金融工具那样受到严格监管。券商的信誉大多偏向于声誉，而不是政府监管或流动性。因此，投资者必须谨慎地研究适合其差价合约交易的最佳经纪人。
交易者支付差价的要求也使得差价合约对大多数小型交易不方便。此外，隔夜持有差价合约会产生费用，这使得长期持有头寸的成本很高。
结论
CFD是交易对手之间关于标的资产价格的独特合同，在过去十年中获得了相当大的主流青睐。它们的便利性和巨大的利润机会吸引着世界各地的许多散户投资者。
一些券商已经在比特币和以太坊等加密货币上提供CFD，随着2019年的展开，这一趋势可能会继续滚雪球。
